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大家好，我是星小顾，一个乐于助投的小助理。又到每周五的星小顾服务日啦，很开心见到大家！最近几天，央行的连续降息动作，不仅对股、债市场带来显著影响，同时也吸引了不少客官的关注。央妈为何要密集降息？降息预期兑现后，债市还能保持牛市行情吗？手上的债基还能继续持有吗？想买债基，该怎么买？……针对这些问题，今天小星就来给大家一一解答！01 央妈近期为何密集降息？6月13日早间，公开市场逆回购操作利率（OMO)下调10个基点后。6月13日晚间，央行继续降息，将隔夜、7天期、1个月常备借贷便利（SLF）利率均下调10个基点。6月15日，“麻辣粉”（MLF，即中期借贷便利）降息也应声落地，人民银行开展2370亿元1年期MLF操作，较上月下降10个基点。央妈动作频频，核心原因或在于4月以来经济下行压力加大。国家统计局刚刚公布的数据也显示，5月多项主要经济指标出现回落，内生动力不足、信心不足的问题仍在。为实现降成本、稳增长、扩内需、稳信心、稳预期等多重目标，6 月13日的OMO利率调降揭开了本轮政策发力的序幕。更值得关注的是，业内专家大多认为“降息”可能仅是政策组合拳的一部分，更多政策或仍值得期待！02 各类利率调降落地，债市还能继续走强吗？事实上，自春节以来，债券收益率一路下行。10年期国债收益率从2.95%一路下行到2.60%左右，下行30-40个BP，今年债券可谓经历了一波小牛行情。而关注债券市场的客官可能知道，最近一段时间，债市的持续走强背后已并不只在于基本面。相比验证许久的“弱复苏现实”，债市其实早已在期待“降息”政策，并就此展开博弈。而在降息预期兑现后的6月13日、14日，10年期国债收益率和1年期国债收益率也纷纷下行。截至6月14日，10年期国债收益率2.6178%，1年期国债收益率1.8365%，两日分别累计下降5.26bp和2.98bp。债市指数也同样应声大涨。目前债券的收益率已经回到去年四季度调整前的位置，业内一般认为，短期利率进一步上行或下行空间可能都有，但也都比较有限。在“经济弱复苏、流动性宽松”的组合下，一方面，十年期国债收益率已降低2.6%左右，若利率进一步下行，则需要经济更弱、流动性更宽，短期内新的催化因素可能有限；另一方面，当前流动性整体发生紧缩的概率可能也不会那么大，因此利率大幅上行的空间同样有限。短期债市或大概率维持在当前位置震荡格局。03 当前债基还能继续持有或买入吗？从市场层面来说，如前所述，债市调整的风险不大，不妨继续安心持有。从资产配置的层面来说，小星依然维持过去的观点，即债券基金作为资产配置中的压舱石，本身就是可以长期持有的资产。如果是风险偏好较高，希望寻求更多回报的投资者，在权益市场处于底部区域的时刻，当下小星或更推荐分批投入“固收+”产品，提高投资胜率的同时，未来也更有望分享权益市场上行的果实。当然，“+”的权益比例记得要根据您的具体风险偏好来确定哦！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。